杯柄形态：如何交易这一图表形态

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在交易者的工作中，预示价格变化的图表形态具有重要意义。“杯柄”形态就是其中之一。

杯柄形态的样子

之所以称为“杯柄”，是因为这种器皿与交易者在图表上看到的形状明显相似。很难说这一形态在市场参与者中有多受欢迎，因为还有其他更具实用价值的形态。

据长期活跃于市场的资深交易者介绍，这种形态在图表上出现得相当少。

形成这一形态的重要前提是存在上升趋势，尽管分析人士将其归为反转形态。杯柄形态出现在此前上涨走势发生回调之时。交易者必须密切关注回调的深度。

如果回调幅度不超过此前趋势的 80%，该形态才值得关注。杯底对应价格盘整阶段，盘整结束后价格开始上涨。

图表上的杯柄，其实就是价格相对于杯体右侧形成时所达水平的一次回调。分析人士认为，这一段与其说像杯柄，不如说更像旗形。最值得关注的情况是：杯体右侧刚完成，旗形便开始形成。杯柄的长度不应超过杯体右侧的 50%。

这一段走势需要较长时间才能形成。较长的时间跨度预示着随后的趋势。只有在突破阻力位之后，这一段才算完全形成。

从实际角度看，图表上呈现的是：杯体左侧形成时价格逐步下跌；杯底形成时价格保持在低位；杯体右侧形成时价格逐步上涨。在突破时刻，成交笔数会急剧增加。

交易杯柄形态可以采用以下方法之一：

每种方法都有优缺点。该形态在外汇交易方法中较少使用，因为它需要同时考虑大量因素，否则出错的概率很高。分析形态的深度和宽度时，可能会遇到特别的困难。使用这一形态时，错过盈利行情的概率也相当高。

这种方法风险最高，依据的是杯柄的走势。应在杯柄被突破之后下单，换句话说，就是在旗形被突破之后。止损设在突破K线所在水平的下方。

采用标准方法时，在形态线被突破后立即开仓。止损应设在杯柄下方，即构成阻力的那条线下方。

这是最常用的方法，遵循经典的交易传统，关注技术线的突破。理想做法是在回踩确认突破线后入场。止损应设在杯柄下方，或设在从突破线反弹的那根K线下方（至少在该K线足够大时）。

并非所有形成的形态都是真实的。交易者必须熟知假杯形的特征，主要有以下几点：

真正的杯柄形态之前必须有一段上升趋势。
形态的可靠性可通过时间周期来检验。周期越大（H4、D1、W1），杯形为真的可能性越大。
下一个判断标准是突破。突破往往是假突破，这意味着价格会回落。这一段走势应位于标志杯体右侧结束的高点略下方，大约低 5–15%。
杯体轮廓是否形成得正确也很重要。专家认为，对于“标准”形态，可以计算左侧高点与杯底低点之间的算术平均值，再用同样的方法计算杯柄低点与高点之间的算术平均值。比较两者时，杯柄的数值会大于杯体的数值。
为了确认形态，交易者会使用周期为 200 的移动平均线。它必须始终位于杯柄下方。

按照逻辑，既然存在杯柄形态，图表也可能形成倒置的版本。这种情况下就是“看跌形态”。不过，该方法的创立者威廉·欧奈尔从未提及这种情况。因此可以说，这一理论并未得到实践验证：没有关于倒杯柄形态实际应用的记载。

关于是否应使用这一形态的争论出现得并不久，尽管这种可能性早在几年前就已被发现和研究。由于这种情况极为罕见，并非每个人都有机会尝试并检验这一交易方法的有效性。